今天是國(guó)家3部委聯(lián)合發(fā)布《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》一周年，一年來(lái)“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施成果豐碩，但也存在一些亟待解決的風(fēng)險(xiǎn)和問題。本文基于世界銀行報(bào)告、《人類發(fā)展報(bào)告》、《全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》中的相關(guān)指標(biāo)和數(shù)據(jù)，對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家2015年的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展情況進(jìn)行了總結(jié)，并對(duì)沿線國(guó)家的投資環(huán)境、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資需求等進(jìn)行了分析研究。在此基礎(chǔ)上，提出了國(guó)內(nèi)企業(yè)參與“一帶一路”國(guó)家PPP投資的對(duì)策建議，以供讀者參考。

2013年9月和10月，中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平在出訪中亞和東南亞國(guó)家期間，先后提出共建“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的重大倡議，得到國(guó)際社會(huì)高度關(guān)注。2015年3月，國(guó)家發(fā)展改革委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布的《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》提出：發(fā)揮新疆獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和向西開放重要窗口作用，深化與中亞、南亞、西亞等國(guó)家交流合作，形成絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶上重要的交通樞紐、商貿(mào)物流和文化科教中心，打造絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶核心區(qū)。這標(biāo)志著“一帶一路”戰(zhàn)略進(jìn)入實(shí)施階段，也為國(guó)內(nèi)企業(yè)走出去參與沿線國(guó)家PPP投資指出了方向。

一、2015年“一帶一路”沿線國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展回顧

“一帶一路”橫貫中歐、西亞、中亞、南亞、東南亞地區(qū)，涉及到66個(gè)國(guó)家，區(qū)域面積5200萬(wàn)平方公里，人口46.5億，分別全球陸地面積（南極洲除外）、人口的38.5%、65.9%，人口密度為全球平均水平的1.71倍。2015年人均GDP約6500美元，為全球人均GDP的60%。區(qū)域中既有面積最大的國(guó)家俄羅斯、1700萬(wàn)平方公里，也有人口最多的國(guó)家中國(guó)、13.7億人，有全球最富有的國(guó)家卡塔爾、人均GDP超過(guò)10萬(wàn)美元，還有8個(gè)最不發(fā)到國(guó)家。“一帶一路”沿線地區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展不平衡，決定了投資、發(fā)展和轉(zhuǎn)型是該地區(qū)今后發(fā)展的主線。

1、經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡

2015年，“一帶一路”沿線66個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到30萬(wàn)億美元，約占全球經(jīng)濟(jì)總量的40%，“一帶一路”戰(zhàn)略無(wú)疑在全球經(jīng)濟(jì)格局中具有重要的影響力。經(jīng)濟(jì)平均增速3.7%，高于全球3.0%的平均增長(zhǎng)水平?！耙粠б宦?/span>”橫貫歐亞大陸，既有發(fā)達(dá)國(guó)家，也有正在快速發(fā)展的新興國(guó)家，還有經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較薄弱的地區(qū)。

從經(jīng)濟(jì)總量看，GDP超過(guò)1萬(wàn)億美元的國(guó)家5個(gè)，分別為中國(guó)、日本、印度、俄羅斯、韓國(guó)，其中中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量為11萬(wàn)億美元、位居第一、為最小國(guó)家不丹的5800倍，約占“一帶一路”經(jīng)濟(jì)總量的40%；GDP在5000億到1萬(wàn)美元的國(guó)家4個(gè)，分別是印尼、土耳其、沙特、波蘭；GDP在1000億到5000億美元的國(guó)家19個(gè)，GDP在100億到1000億美元的國(guó)家30個(gè)；低于100億元美元的國(guó)家8個(gè)，分別為塔吉克斯坦、蒙古、吉爾吉斯坦、摩爾多瓦、巴勒斯坦、黑山、馬爾代夫、不丹，其中經(jīng)濟(jì)規(guī)模最小為不丹、GDP為19億美元。

                                             
  圖1 “一帶一路”經(jīng)濟(jì)總量前10名的國(guó)家  

圖2 “一帶一路”經(jīng)濟(jì)總量后10名的國(guó)家

從經(jīng)濟(jì)增速看，新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速較快，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較慢。全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的國(guó)家58個(gè)，增速超過(guò)6%的國(guó)家12個(gè)，分別是土庫(kù)曼斯坦、緬甸、烏茲別克斯坦、老撾、印度、吉爾吉斯坦、柬埔寨、中國(guó)、斯里蘭卡、塔吉克斯坦、孟加拉國(guó)、馬來(lái)西亞。經(jīng)濟(jì)下滑的國(guó)家9個(gè)，分別是，日本、文萊、也門、俄羅斯、白俄羅斯、摩爾多瓦、伊拉克、烏克蘭、阿曼。

圖3 “一帶一路”經(jīng)濟(jì)增速前10名的國(guó)家

從人均GDP看，貧富差距巨大，最富有國(guó)家的人均財(cái)富是最窮國(guó)家的160倍。人均GDP超過(guò)2萬(wàn)美元的國(guó)家13個(gè)，分別為卡塔爾、新加坡、阿聯(lián)酋、科威特、文萊、以色列、日本、韓國(guó)、巴林、沙特、斯洛文尼亞、捷克共和國(guó)、愛沙尼亞，其中卡特爾的人均GDP超過(guò)了10萬(wàn)美元、位居第一，為最窮國(guó)家阿富汗的160倍；人均GDP在1萬(wàn)美元到2萬(wàn)美元的國(guó)家13個(gè)，人均GDP在5000美元到1萬(wàn)美元的國(guó)家13個(gè)，人均GDP低于5000美元的國(guó)家28個(gè)。中國(guó)人均GDP8000美元，在“一帶一路”國(guó)家在位于31位。

圖4 “一帶一路”人均GDP前10名的國(guó)家
圖5 “一帶一路”人均GDP后10名的國(guó)家

2、整體競(jìng)爭(zhēng)力有待

世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的《2015-2016全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》，用法律和行政架構(gòu)、基礎(chǔ)設(shè)施、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、衛(wèi)生和基礎(chǔ)教育、高等教育和、市場(chǎng)效率、勞動(dòng)力市場(chǎng)效率、金融市場(chǎng)發(fā)展、技術(shù)、市場(chǎng)規(guī)模、商業(yè)環(huán)境完備性、創(chuàng)新12個(gè)指標(biāo)對(duì)全球140個(gè)國(guó)家和地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行了評(píng)估，并對(duì)12個(gè)指標(biāo)賦值加權(quán)后，得出各國(guó)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力排名?！耙粠б宦?/span>”沿線66個(gè)國(guó)家中，有53個(gè)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力數(shù)據(jù)在此報(bào)告中體現(xiàn)（詳見附表2）。排名位于前70名（140個(gè)國(guó)家，70名世界平均水平）的國(guó)家有35個(gè)，其中新加坡、日本、卡特爾、阿聯(lián)酋、馬來(lái)西亞、沙特、韓國(guó)、以色列、中國(guó)、愛沙尼亞的排名在“一帶一路”國(guó)家中位于前10名，在全球的排名分別為第2名、第6名、第14名、第17名、第18名、第25名、第26名、第27、第28名、第30名；中國(guó)排名靠前的主要因是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好、市場(chǎng)規(guī)模大，其余10個(gè)指標(biāo)排名均在30名以后；位于后70名的國(guó)家31個(gè)，其中阿爾巴尼亞、塞爾維亞、尼泊爾、黎巴嫩、不丹、孟加拉國(guó)、波黑、埃及、巴基斯坦、緬甸的排名在“一帶一路”國(guó)家中位于后10名，在全球的排名分別為第93名、第94名、第100名、第101名、第105名、第107名、第111名、第116名、第126名、第131名?？傮w上看，“一帶一路”國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力在全球排名分布還是比較靠后的，整體競(jìng)爭(zhēng)力能力有待提升。

圖6“一帶一路”競(jìng)爭(zhēng)力排名前十、后十的國(guó)家及其在全球中的排名

3、人口增長(zhǎng)及結(jié)構(gòu)各異

“一帶一路”沿線國(guó)家中，各國(guó)人口數(shù)量差異巨大（詳見附表1）。人口規(guī)模小于1000萬(wàn)的國(guó)家36個(gè)，分別是馬爾代夫、文萊、黑山、不丹、愛沙尼亞、巴林、拉脫維亞、斯洛文尼亞、馬其頓、卡塔爾、立陶宛、阿爾巴尼亞、亞美尼亞、蒙古、摩爾多瓦、科威特、波黑、阿曼、克羅地亞、約旦、黎巴嫩、巴勒斯坦、格魯吉亞、土庫(kù)曼斯坦、斯洛伐克、新加坡、吉爾吉斯坦、老撾、塞爾維亞、保加利亞、以色列、塔吉克斯坦、阿聯(lián)酋、白俄羅斯、阿塞拜疆、匈牙利。人口規(guī)模介于1000萬(wàn)到5000萬(wàn)之間的國(guó)家16個(gè)，分別為捷克共和國(guó)、柬埔寨、哈薩克斯坦、羅馬尼亞、斯里蘭卡、敘利亞、也門、尼泊爾、馬來(lái)西亞、烏茲別克斯坦、沙特、阿富汗、伊拉克、波蘭、烏克蘭、韓國(guó)。人口規(guī)模介于5000萬(wàn)到1億之間的國(guó)家7個(gè)，分別為緬甸、泰國(guó)、土耳其、伊朗、埃及、越南、菲律賓。人口規(guī)模超過(guò)1億的國(guó)家7個(gè)，分別為日本、俄羅斯、孟加拉國(guó)、巴基斯坦、印尼、印度、中國(guó)。

人口處于正增長(zhǎng)的國(guó)家49個(gè)，其中新加坡、也門、阿富汗、塔吉克斯坦、阿聯(lián)酋、巴勒斯坦、伊拉克、黎巴嫩、約旦、科威特、卡塔爾、阿曼、越南12個(gè)國(guó)家的人口年增長(zhǎng)率超過(guò)2%；新加坡人口出生率較低，人口增長(zhǎng)主要是來(lái)源于移民或跨國(guó)就業(yè)；越南人口的年增長(zhǎng)率超過(guò)9%，其生育率也很高。處于零增長(zhǎng)的國(guó)家為波蘭和黑山。處于負(fù)增長(zhǎng)的國(guó)家15個(gè)，包括日本、俄羅斯等國(guó)家。65歲以上老年人口占比低于7%的國(guó)家21個(gè)，分別為阿聯(lián)酋、越南、卡塔爾、巴林、科威特、阿曼、沙特、阿富汗、也門、塔吉克斯坦等國(guó)家。65歲以上老年人口占比高于7%的國(guó)家45個(gè)，其中，占比介于7%到10%之間的國(guó)家12個(gè)、10%到20%之間的國(guó)家17個(gè)、超過(guò)20%的國(guó)家16個(gè)。中國(guó)65歲以上老年人口占比為13.1%，日本及東歐國(guó)家屬于嚴(yán)重老齡化的國(guó)家，日本的老齡人口占比超過(guò)了43.6%?？傮w上看，“一帶一路”沿線的多數(shù)國(guó)家進(jìn)入了老年社會(huì)（詳見附表4）。

表1：“一帶一路”沿線國(guó)家的政治體制 

4、政治制度多元化

“一帶一路”沿線的66個(gè)國(guó)家，實(shí)行了不同的發(fā)展制度，有社會(huì)主義制度的，也有資本主義制度的。在實(shí)行資本主義制度的國(guó)家中，其政治體制也不盡相同，有總統(tǒng)制的，有共和制的，有議會(huì)制的、還有君主制的，更多的是這幾種體制的結(jié)合（詳見表格1）。其中實(shí)行議會(huì)制共和制的國(guó)家最多，有22個(gè)；實(shí)行總統(tǒng)制共和制的國(guó)家19個(gè)，實(shí)行民主共和制的國(guó)家8個(gè)，實(shí)行君主制的國(guó)家3個(gè)，實(shí)行君主立憲制的國(guó)家5個(gè)，實(shí)行議會(huì)制君主立憲制的國(guó)家4個(gè)；實(shí)行其他政治體制的國(guó)家5個(gè)，包括實(shí)行聯(lián)邦制的斯洛伐克、也門，實(shí)行共和制的老撾，實(shí)行貴族共和制的阿聯(lián)酋，以及實(shí)行人民代表大會(huì)制度的中國(guó)。正是由于“一帶一路”各國(guó)不同的經(jīng)濟(jì)制度、政治體制，確立該區(qū)域的多元化，說(shuō)明了沿線各國(guó)之間加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)、文化交流的必要性。

5、宗教信仰各異

經(jīng)過(guò)幾千古代絲綢之路上的宗教文化交流和傳播，今天“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)的宗教現(xiàn)狀，仍然保持著其悠久的宗教文化傳統(tǒng)和濃厚的宗教信仰氛圍。其中東南亞非各國(guó)以信仰佛教和伊斯蘭教為主，中亞各國(guó)則基本上保持著伊斯蘭教信仰傳統(tǒng)，而受西方文化的影響，有些國(guó)家也保持著一定程度的基督宗教信仰。部分國(guó)家或地區(qū)亦有著復(fù)雜的政教關(guān)系，一些國(guó)家乃政教合一或以某種宗教為國(guó)教，如沙特阿拉伯、約旦、卡塔爾、巴基斯坦、馬來(lái)西亞、文萊、敘利亞、也門、伊朗等以伊斯蘭教為國(guó)教，泰國(guó)、柬埔寨、不丹、斯里蘭卡等以佛教為主要信仰，以色列以猶太教為國(guó)教，尼泊爾以印度教為國(guó)教等。還有一些國(guó)家的某一宗教乃是絕大多數(shù)人的信仰，如印度尼西亞的伊斯蘭教、印度的印度教、緬甸的佛教、菲律賓的天主教，以及中亞各國(guó)的伊斯蘭教等。而隨著絲綢之路的延伸東歐國(guó)家，則這些國(guó)家的民眾則以基督教信仰為主。

二、“一帶一路”沿線國(guó)家投資環(huán)境分析

1、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定性不僅對(duì)于企業(yè)十分重要，對(duì)于提升一國(guó)的整體競(jìng)爭(zhēng)力同樣具有重要意義。雖然擁有穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不是提升國(guó)家生產(chǎn)力的充分條件，但宏觀經(jīng)濟(jì)混亂必將會(huì)損害經(jīng)濟(jì)，這一點(diǎn)在近幾年的歐洲體現(xiàn)尤為明顯，一些國(guó)家政府過(guò)去債臺(tái)高筑，已經(jīng)不能有效提供服務(wù)。當(dāng)通貨膨脹完全失控，任何企業(yè)將不能獨(dú)善其身。世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的《2015-2016全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》顯示，參與全球競(jìng)爭(zhēng)力排名的140個(gè)國(guó)家中，“一帶一路”沿線宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境排名在前35名的國(guó)家19個(gè)，排名介于35名到70名的國(guó)家15個(gè)，排名介于70名到105名的國(guó)家7個(gè)，排名介于105名到140名的國(guó)家12個(gè)。中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境排名位于第8名，在“一帶一路”沿線國(guó)家中排名靠前?？傮w上看，沿線國(guó)家有34個(gè)超過(guò)全球平均水平。

圖7 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境排名前10的國(guó)家

2、社會(huì)治安環(huán)境

社會(huì)治安的好壞，對(duì)投資也有著重要影響。世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的《2015-2016全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》顯示，“一帶一路”沿線地區(qū)，犯罪和偷盜對(duì)投資等商業(yè)活動(dòng)影響較小、治安環(huán)境相對(duì)較好10個(gè)的國(guó)家:韓國(guó)、沙特、格魯吉亞、亞美尼亞、科威特、新加坡、斯洛維尼亞、伊朗、巴林、日本；犯罪和偷到對(duì)投資等商業(yè)活動(dòng)影響相對(duì)較大、治安環(huán)境相對(duì)差10個(gè)的國(guó)家：克羅地亞、匈牙利、阿爾巴尼亞、蒙古、塞爾維亞、埃及、印尼、馬來(lái)西亞、巴基斯坦、波黑。中國(guó)的犯罪和偷盜對(duì)投資等商業(yè)活動(dòng)的相對(duì)影響排名位于17名，也就是說(shuō)53有數(shù)據(jù)的“一帶一路”沿線國(guó)家中，有16個(gè)國(guó)家的治安比中國(guó)好，36個(gè)國(guó)家的治安比中國(guó)差（詳見附表3）。

3、勞動(dòng)制度環(huán)境

勞動(dòng)力市場(chǎng)的效率和靈活性對(duì)于實(shí)現(xiàn)人才的優(yōu)化配置并為他們?cè)诠ぷ髦刑峁┳罴鸭?lì)機(jī)制非常重要。只有當(dāng)一國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)具有一定程度的靈活性時(shí)，才能實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)力的低成本流動(dòng)、薪酬區(qū)間合理而富有彈性。世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的《2015-2016全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》顯示，“一帶一路”沿線地區(qū)，勞工制度不是太嚴(yán)、對(duì)投資等商業(yè)活動(dòng)影響不大的10個(gè)國(guó)家為：柬埔寨、阿爾巴尼亞、孟加拉國(guó)、亞美尼亞、格魯吉亞、緬甸、泰國(guó)、匈牙利、越南、印尼，勞工制度較嚴(yán)、對(duì)投資等商業(yè)活動(dòng)影響相對(duì)較大的10個(gè)國(guó)家為：立陶宛、波蘭、斯洛維尼亞、巴林、科威特、日本、阿聯(lián)酋、沙特、阿曼、新加坡、金融政策環(huán)境、稅收制度環(huán)境、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育程度。中國(guó)的用工制度對(duì)投資等商業(yè)活動(dòng)的相對(duì)影響排名位于20名，也就是說(shuō)53有數(shù)據(jù)的“一帶一路”沿線國(guó)家中，有19個(gè)國(guó)家的用工制度相對(duì)中國(guó)好寬松，33個(gè)國(guó)家的用工制度相對(duì)中國(guó)較為嚴(yán)厲（詳見附表3）。

世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的《2015-2016全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》還顯示，“一帶一路”沿線地區(qū)，日本、烏克蘭、印度、菲律賓、土耳其、斯洛維尼亞、孟加拉國(guó)、伊朗、摩爾多瓦、亞美尼亞10個(gè)國(guó)家的員工的職業(yè)道德較好，而蒙古、阿聯(lián)酋、斯里蘭卡、越南、老撾、卡特爾、馬其頓、巴林、埃及、阿曼10個(gè)的員工的職業(yè)道德較差。中國(guó)員工的職業(yè)道德在53個(gè)國(guó)家中的排名位于15名，其余各國(guó)的員工職業(yè)道德對(duì)商業(yè)活動(dòng)的相對(duì)影響，詳見附表3。

4、金融制度

金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)凸顯了完善和健全的金融部門在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的核心作用。高效的金融部門可以實(shí)現(xiàn)本國(guó)及外國(guó)財(cái)政資源的優(yōu)化配置，從而達(dá)到效用最大化。世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的《2015-2016全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》顯示，“一帶一路”沿線地區(qū)，斯洛維尼亞、拉脫維亞、巴林、柬埔寨、立陶宛、愛沙尼亞、波蘭、日本、阿爾巴尼亞等10個(gè)國(guó)家的外匯管制相對(duì)自由，卡特爾、印尼、印度、埃及、烏克蘭、伊朗、不丹、塔吉克斯坦、亞美尼亞、土耳其10個(gè)國(guó)家的外匯管制相對(duì)較嚴(yán)，對(duì)投資等商業(yè)活動(dòng)的影響較大。中國(guó)外匯管制在53個(gè)國(guó)家中排名40，也是外匯管制相對(duì)較嚴(yán)的國(guó)家，其余國(guó)家外匯管制對(duì)商業(yè)活動(dòng)的相對(duì)影響度，詳見附表3。

5、稅收制度

世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的《2015-2016全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》顯示，“一帶一路”沿線地區(qū)，巴林、阿曼、科威特、阿聯(lián)酋、卡特爾、沙特、黎巴嫩、不丹、新加坡、尼泊爾的稅收制度相對(duì)簡(jiǎn)單，有利于投資等商業(yè)活動(dòng)；匈牙利、阿爾巴尼亞、立陶宛、拉脫維亞、捷克、俄羅斯、菲律賓、日本、塔吉克斯坦、波蘭的稅制相對(duì)復(fù)雜，對(duì)投資等商業(yè)活動(dòng)的影響較大。中國(guó)稅制復(fù)雜程度在53個(gè)國(guó)家中排名29，其余國(guó)家稅收制度對(duì)商業(yè)活動(dòng)的相對(duì)影響詳見附表3。

6、行政效率及政府廉潔度

政府對(duì)市場(chǎng)和自由競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)度以及運(yùn)轉(zhuǎn)效率同樣十分重要，行政架構(gòu)中的繁文縟節(jié)、過(guò)分監(jiān)管、腐敗、欺詐，透明度和可信度缺失，為企業(yè)提供服務(wù)的能力欠缺。世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的《2015-2016全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》顯示，“一帶一路”沿線地區(qū)53個(gè)國(guó)家中，新加坡、阿聯(lián)酋、阿塞拜疆、老撾、塔吉克斯坦、印度、哈薩克斯坦、緬甸、不丹、土耳其的行政效率較高，巴林、斯洛維尼亞、韓國(guó)、克羅地亞、立陶宛、波黑、菲律賓、以色列、科威特、捷克較為官僚，中國(guó)的官僚度在53個(gè)國(guó)家中排名20。日本、格魯吉亞、新加坡、土耳其、愛沙尼亞、沙特、以色列、阿聯(lián)酋、不丹、波蘭等國(guó)家的政府相對(duì)廉潔，而哈薩克斯坦、俄羅斯、匈牙利、巴基斯坦、菲律賓、烏克蘭、孟加拉國(guó)、柬埔寨、阿塞拜疆、摩爾多瓦等國(guó)家的政府相對(duì)腐敗，對(duì)投資等商業(yè)活動(dòng)有較大影響。

7、基礎(chǔ)設(shè)施完善度

廣泛、高效的基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)確保經(jīng)濟(jì)體的高效運(yùn)轉(zhuǎn)尤為關(guān)鍵，是決定區(qū)域或國(guó)家是否繁榮的重要指標(biāo)。發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)設(shè)施可以減少地理距離帶來(lái)的不便、整合國(guó)家市場(chǎng)、以較低的成本實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)嘏c其他區(qū)域的互動(dòng)。世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的《2015-2016全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》顯示，“一帶一路”沿線地區(qū)53個(gè)國(guó)家中，新加坡、阿聯(lián)酋、日本、韓國(guó)、卡特爾、馬來(lái)西亞、巴林、沙特、以色列、愛沙尼亞等國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施較為完善，不丹、老撾、柬埔寨、波黑、塔吉克斯坦、黎巴嫩、巴基斯坦、孟加拉國(guó)、尼泊爾、緬甸等國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施薄弱和落后，在全球中的排名分別為92、98、101、103、111、116、117、123、131、134。中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施在53個(gè)國(guó)家中的排名位于14，在全球中的排名位于39。其余國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施情況詳見附表2。

三、“一帶一路”沿線國(guó)家投資需求分析

“一帶一路”沿線66各國(guó)中，既有富裕發(fā)達(dá)的國(guó)家，也有貧窮落后的國(guó)家。對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家而言，其基礎(chǔ)設(shè)施存在著不斷更新升級(jí)的改擴(kuò)建投資需求；對(duì)于貧窮落后的國(guó)家而言，基礎(chǔ)設(shè)施是制約其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的短板，更需要引進(jìn)國(guó)外資本加快建設(shè)。

1、總投資需求分析

2015年中國(guó)人均GDP約8000美元，人均GDP低于中國(guó)的有保加利亞、白俄羅斯、塞爾維亞、伊拉克、印度等36個(gè)國(guó)家，這些國(guó)家的GDP之和為6.3萬(wàn)億美元，總?cè)丝诩s26.5億人。若按照中國(guó)2015年人均的投資強(qiáng)度計(jì)算，上述36個(gè)國(guó)家要想在人均GDP追趕上中國(guó)，未來(lái)每年全社會(huì)固定資產(chǎn)潛在投資需求約為17萬(wàn)億美元，投資的現(xiàn)實(shí)需求約5萬(wàn)億美元。人均GDP高于中國(guó)的有日本、卡特爾等29個(gè)國(guó)家，其GDP之和約13.2萬(wàn)億，按照發(fā)達(dá)國(guó)家固定資產(chǎn)投資與GDP30%的計(jì)算，這29個(gè)國(guó)家固定資產(chǎn)投資需求約4萬(wàn)億元美元。也就是說(shuō)，除了中國(guó)，“一帶一路”其他65個(gè)國(guó)家未來(lái)每年的固定資產(chǎn)投資需求介于9萬(wàn)億到21萬(wàn)億美元之間，投資需求巨大。

表2：中國(guó)與亞洲各區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施比較

2、基礎(chǔ)設(shè)施投資需求分析

2015年，“一帶一路”沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施落后中國(guó)的國(guó)家有51個(gè)（詳見附表4），城市化率低于中國(guó)的有斯里蘭卡、尼泊爾、柬埔寨、阿富汗、塔吉克斯坦、孟加拉國(guó)、馬來(lái)西亞、印度、越南、也門等27個(gè)國(guó)家，而中國(guó)的城市化率也僅為53.6%。特別是也門、緬甸、敘利亞、伊拉克、阿富汗等國(guó)家經(jīng)過(guò)了戰(zhàn)爭(zhēng)的破壞，基礎(chǔ)設(shè)施重建的需求更大。應(yīng)該說(shuō)這些國(guó)家未來(lái)城市化的空間較大，基礎(chǔ)設(shè)施投資需求巨大。按照中國(guó)2015年的交通、水利、市政等基礎(chǔ)設(shè)施投資約占全社會(huì)固定資產(chǎn)總投資20%計(jì)算，“一帶一路”其他65個(gè)國(guó)家未來(lái)每年的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求介于1.8萬(wàn)億到4萬(wàn)億美元之間。

3、衛(wèi)生和教育投資需求分析

教育和衛(wèi)生落實(shí)中國(guó)的有烏克蘭、伊朗、波黑、沙特、阿爾巴尼亞、保加利亞、約旦、俄羅斯、越南等48個(gè)國(guó)家（詳見附表2），這些國(guó)家教育和衛(wèi)生領(lǐng)域的投資需求較大。如按照中國(guó)2015年的教育、衛(wèi)生領(lǐng)域固定資產(chǎn)投資約占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的3%計(jì)算，“一帶一路”其他65個(gè)國(guó)家未來(lái)每年的衛(wèi)生和教育的投資需求介于0.27萬(wàn)億到0.6萬(wàn)億美元之間。

4、PPP項(xiàng)目投資需求分析

按照國(guó)際慣例PPP項(xiàng)目總投資約占整個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)投資的20%計(jì)算，“一帶一路”其他65個(gè)國(guó)家未來(lái)每年的PPP項(xiàng)目投資需求介于0.4萬(wàn)億到0.9萬(wàn)億美元之間，投資需求還是非常大。

四、國(guó)內(nèi)企業(yè)參與“一帶一路”國(guó)家PPP投資的意義

1、戰(zhàn)略意義和必要性

一是有利于提高中國(guó)的國(guó)際影響力。最近10年來(lái)，以美國(guó)為首的西方國(guó)家對(duì)我國(guó)進(jìn)行了戰(zhàn)略圍堵，在我國(guó)領(lǐng)海外圍構(gòu)建了三條圍堵的“島鏈”，并在東海、南海不斷挑撥是非，妄想破壞我國(guó)的和平發(fā)展環(huán)境。同時(shí)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家在我國(guó)西部接壤的國(guó)家不斷挑起戰(zhàn)爭(zhēng)，包括阿富汗、伊拉克、敘利亞的內(nèi)戰(zhàn)或入侵戰(zhàn)爭(zhēng)。從上述事實(shí)看，西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)我國(guó)的戰(zhàn)略包圍意圖十分明顯。習(xí)近平總書記提出的“一帶一路”倡議，得到了沿線各國(guó)的積極響應(yīng)，特別是從成立亞投行看，各國(guó)都積極出資成為亞投行創(chuàng)始成員國(guó)，說(shuō)明這種響應(yīng)是實(shí)實(shí)在在的。可以說(shuō)，“一路一帶”的提出和實(shí)際行動(dòng)，就像一把利劍，迅速刺破了西方國(guó)家對(duì)我國(guó)實(shí)施的戰(zhàn)略圍堵圈，大大提升了我國(guó)的國(guó)際影響力。而我國(guó)今后要做的，就是要通過(guò)以PPP模式參與沿線國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)，落實(shí)好“一路一帶”的倡議和行動(dòng)愿景，鞏固和提升我國(guó)的國(guó)際影響力。

二是有利于加強(qiáng)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)、科技、文化交流和合作。當(dāng)今世界正發(fā)生復(fù)雜深刻的變化，國(guó)際金融危機(jī)深層次影響繼續(xù)顯現(xiàn)，世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇、發(fā)展分化，國(guó)際投資貿(mào)易格局和多邊投資貿(mào)易規(guī)則醞釀深刻調(diào)整，各國(guó)面臨的發(fā)展問題依然嚴(yán)峻。共建“一帶一路”順應(yīng)世界多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、文化多樣化、社會(huì)信息化的潮流，秉持開放的區(qū)域合作精神，致力于維護(hù)全球自由貿(mào)易體系和開放型世界經(jīng)濟(jì)。共建“一帶一路”旨在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)要素有序自由流動(dòng)、資源高效配置和市場(chǎng)深度融合，推動(dòng)沿線各國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，開展更大范圍、更高水平、更深層次的區(qū)域合作，共同打造開放、包容、均衡、普惠的區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作架構(gòu)。

三是有利于人民幣的國(guó)際化。美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，未來(lái)國(guó)際的競(jìng)爭(zhēng)不僅是科技的競(jìng)爭(zhēng)，更是金融的競(jìng)爭(zhēng)，誰(shuí)搶占了金融的制高點(diǎn)，誰(shuí)就能在競(jìng)爭(zhēng)中贏得主動(dòng)權(quán)，而這個(gè)制高點(diǎn)就是本國(guó)貨幣成為國(guó)際貨幣。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)貨幣充裕，非常有必要通過(guò)對(duì)外投資來(lái)“出口我國(guó)的貨幣”，促進(jìn)人民幣加速國(guó)際化。國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)PPP的方式參與“一帶一路”國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施投資，并通過(guò)PPP合同來(lái)約定融資方式，即約定以人民幣作為投資的結(jié)算和計(jì)價(jià)貨幣，這樣既可以規(guī)避投資國(guó)因其貨幣容易貶值所帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)，也可以加快人民幣從結(jié)算、計(jì)價(jià)貨幣轉(zhuǎn)為儲(chǔ)備貨幣，帶動(dòng)人民幣適用的周邊化、區(qū)域化和國(guó)際化。

四是有利于去產(chǎn)能的國(guó)際合作。當(dāng)前，我國(guó)國(guó)內(nèi)鋼鐵、水泥等原材料的產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，而通過(guò)國(guó)內(nèi)企業(yè)以PPP的模式參與“一帶一路”國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施投資，可以通過(guò)PPP合同來(lái)約定建筑材料的采購(gòu)方式，既可以是來(lái)自國(guó)內(nèi)的出口，也可以是在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)。這樣既有利于擴(kuò)大我國(guó)鋼鐵、水泥等原材料的出口，也可以根據(jù)我國(guó)生產(chǎn)力布局的需要，引導(dǎo)鋼鐵、水泥等相關(guān)企業(yè)逐步關(guān)停國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)基地，把生產(chǎn)基地遷移到我國(guó)的PPP項(xiàng)目投資國(guó)，這也有利于加快生態(tài)中國(guó)建設(shè)。

五是有利于國(guó)內(nèi)企業(yè)加快走出去，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)正在積極走出去投資，但投資的水平不高，投資失敗的案例不少。很多企業(yè)主要是承接國(guó)際工程建設(shè)業(yè)務(wù)，因?yàn)檫@些業(yè)務(wù)主要是和當(dāng)?shù)仄髽I(yè)簽訂合作協(xié)議，一旦當(dāng)?shù)卣植环€(wěn)，后續(xù)損失賠償都不高。而通過(guò)PPP模式參與“一帶一路”國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施投資，通過(guò)與當(dāng)?shù)卣炗?/span>PPP合同，不僅可以促使國(guó)內(nèi)企業(yè)由建設(shè)商、承建商向投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)變，提高國(guó)際投資水平和競(jìng)爭(zhēng)力，還可以有效減小投資風(fēng)險(xiǎn)。原因是一旦對(duì)方違約，國(guó)內(nèi)企業(yè)可以PPP合同要求對(duì)方進(jìn)行合理賠償。過(guò)去外資以特許經(jīng)營(yíng)的方式參與我國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)，部分項(xiàng)目因我國(guó)違約收回，我國(guó)是按照合同給予外資較高的賠償。

2、可行性分析

一是具備了投資規(guī)劃的基礎(chǔ)。2015年3月，國(guó)家發(fā)展改革委、外交部、商務(wù)部28日聯(lián)合發(fā)布的《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》，提出了沿線各國(guó)合作的合作重點(diǎn)、合作機(jī)制，提出了以政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通為主要合作內(nèi)容。特別是基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通提出，在尊重相關(guān)國(guó)家主權(quán)和安全關(guān)切的基礎(chǔ)上，沿線國(guó)家宜加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系的對(duì)接，共同推進(jìn)國(guó)際骨干通道建設(shè)，逐步形成連接亞洲各次區(qū)域以及亞歐非之間的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。強(qiáng)化基礎(chǔ)設(shè)施綠色低碳化建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理，在建設(shè)中充分考慮氣候變化影響。這為國(guó)內(nèi)企業(yè)以PPP模式參與“一帶一路”沿線國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施投資，提供了明確的發(fā)展方向。

二是具備了必要的制度保障。我國(guó)已經(jīng)構(gòu)建、參與了上海合作組織（SCO）、中國(guó)－東盟“10+1”、亞太經(jīng)合組織（APEC）、亞歐會(huì)議（ASEM）、亞洲合作對(duì)話（ACD）、亞信會(huì)議（CICA）、中阿合作論壇、中國(guó)－海合會(huì)戰(zhàn)略對(duì)話、大湄公河次區(qū)域（GMS）經(jīng)濟(jì)合作、中亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作（CAREC）等多邊合作的渠道。同時(shí)，我國(guó)正積極推動(dòng)與相關(guān)國(guó)家簽署合作備忘錄或合作規(guī)劃，建設(shè)一批雙邊合作示范，并與“一帶一路”沿線的多個(gè)國(guó)家簽訂了投資協(xié)議。這些都有利于國(guó)內(nèi)企業(yè)以PPP模式參與“一帶一路”沿線國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施投資。

三是具備了投資的金融基礎(chǔ)。目前，我國(guó)正在擴(kuò)大與沿線國(guó)家的雙邊本幣互換、結(jié)算的范圍和規(guī)模，共同推進(jìn)和成立了亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國(guó)家開發(fā)銀行，并加快絲路基金組建運(yùn)營(yíng)，這為國(guó)內(nèi)企業(yè)走出去參與沿線國(guó)家PPP投資提供了資金上的支持和保障。

四是具備了投資的區(qū)域合作示范基礎(chǔ)。目前，商務(wù)部公布的涉及到“一帶一路”的一共77個(gè)園區(qū)，涉及到“一帶”國(guó)家35個(gè)，“一路”國(guó)家42個(gè)。其中，埃及的園區(qū)項(xiàng)目、中巴園區(qū)項(xiàng)目、柬埔寨的西哈努克港等項(xiàng)目啟動(dòng)最早，并分別由海爾、紅豆集團(tuán)等企業(yè)在負(fù)責(zé)投資建設(shè)。隨著這些園區(qū)開發(fā)模式的成熟，將為國(guó)內(nèi)企業(yè)以PPP模式參與相關(guān)國(guó)家園區(qū)投資建設(shè)提供示范借鑒。

五是具備了投資的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)。油氣管道投資建設(shè)方面，包括中俄油氣管道、中緬油氣管道都取得了積極進(jìn)展，有的已經(jīng)建設(shè)運(yùn)營(yíng)。對(duì)外電力設(shè)施投資建設(shè)方面，國(guó)家電網(wǎng)公司同周邊至少簽署了10個(gè)輸電協(xié)議，特別是從俄羅斯、蒙古、印尼等地進(jìn)來(lái)的都已經(jīng)簽了。鐵路項(xiàng)目印尼的鐵路項(xiàng)目、泰國(guó)的鐵路項(xiàng)目、莫斯科的地鐵項(xiàng)目、東歐的鐵路改造項(xiàng)目、印度的高鐵項(xiàng)目等談判和簽約工作都在有序推進(jìn)中。這些項(xiàng)目多數(shù)是以PPP(特許經(jīng)營(yíng))模式來(lái)運(yùn)作的，為今后國(guó)內(nèi)企業(yè)以后PPP模式參與“一帶一路”國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施投資，提供了很好的經(jīng)驗(yàn)借鑒。

五、國(guó)內(nèi)企業(yè)參與“一帶一路”國(guó)家PPP投資的主要風(fēng)險(xiǎn)

一是投資回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，為開拓全球市場(chǎng)、并購(gòu)國(guó)外資產(chǎn)、獲取國(guó)際優(yōu)質(zhì)資源和先進(jìn)技術(shù)，我國(guó)企業(yè)積極開展對(duì)外投資，不僅走向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，也走向新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家，但更多的還是面向那些政治社會(huì)環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定、投資收益較為豐厚的國(guó)家。從現(xiàn)實(shí)情況看，沿線國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)比較薄弱，相關(guān)法律法規(guī)不健全不完善，加上大多數(shù)PPP項(xiàng)目投資又以道路、港口等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主，其投資回報(bào)率較低且回本緩慢，有時(shí)甚至連能否盈利也存在較大的不確定性。

從過(guò)去項(xiàng)目實(shí)操看，投資風(fēng)險(xiǎn)從經(jīng)濟(jì)上來(lái)說(shuō)來(lái)源于三個(gè)方面：

第一，大國(guó)之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的招標(biāo)價(jià)格過(guò)低、條件過(guò)于苛刻?，F(xiàn)在尤其明顯的是中日之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，很多發(fā)展中國(guó)家自認(rèn)為是皇帝的女兒不愁嫁，有了工程到處招標(biāo)。如果沒有中日之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)在泰國(guó)、印尼、印度獲得的鐵路項(xiàng)目有可能價(jià)格比現(xiàn)在高一些。

第二，工程完成后運(yùn)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是否能夠順利收回成本并盈利，因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施投資收益率偏低，成本回收時(shí)間長(zhǎng)。

第三，財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。印度、以色列、阿爾巴尼亞、塞爾維亞、烏克蘭、斯里蘭卡、匈牙利、克羅地亞、斯洛文尼亞、約旦、埃及、新加坡、不丹、黎巴嫩、日本負(fù)債率都超過(guò)了70%，日本甚至超過(guò)了200%；阿富汗、烏茲別克斯坦、愛沙尼亞、巴勒斯坦、馬爾代夫、塔吉克斯坦、尼泊爾、敘利亞、伊拉克、緬甸、巴林、馬其頓、也門、黑山、阿爾巴尼亞、不丹、黎巴嫩等過(guò)外匯儲(chǔ)備很少甚至沒有儲(chǔ)備，在這些國(guó)家投資如果以本幣計(jì)算存在巨大的投資貶值風(fēng)險(xiǎn)。

二是部分國(guó)家政局不穩(wěn)。世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的《2015-2016全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》顯示，斯洛維尼亞、緬甸、以色列、埃及、塞爾維亞、烏克蘭、巴基斯坦、保加利亞、印度、摩爾多瓦、波黑、孟加拉國(guó)、黎巴嫩、泰國(guó)、尼泊爾等國(guó)家的政黨輪換頻繁或政局不穩(wěn)，對(duì)投資等商業(yè)活動(dòng)的影響較大。實(shí)際上，部分國(guó)家政治局勢(shì)不穩(wěn)，給國(guó)內(nèi)企業(yè)參與沿線國(guó)家的PPP投資帶來(lái)了較大的不確定性。一些沿線國(guó)家政局不穩(wěn)、社會(huì)持續(xù)動(dòng)蕩，局部地區(qū)武裝沖突此起彼伏。如，緬甸、泰國(guó)民主轉(zhuǎn)型帶來(lái)的政治風(fēng)險(xiǎn)，巴基斯坦、吉爾吉斯斯坦等國(guó)存在的政治不穩(wěn)定，突尼斯、利比亞、伊朗、伊拉克、阿富汗、敘利亞和也門等西亞北非國(guó)家出現(xiàn)的社會(huì)震蕩和政治沖突，以及一些國(guó)家和地區(qū)由于民族和宗教問題所引發(fā)的極端主義、恐怖主義和分裂主義盛行，都會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)參與沿線國(guó)家的PPP投資構(gòu)成了較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

三是大國(guó)博弈風(fēng)險(xiǎn)。這主要是來(lái)自美、日、俄、印等大國(guó)的全球性、戰(zhàn)略性的防范和挑戰(zhàn)。任何一個(gè)大國(guó)都有自己的對(duì)外戰(zhàn)略，特別是周邊戰(zhàn)略、地區(qū)戰(zhàn)略，就像美國(guó)的TPP、亞太再平衡，印度的季風(fēng)計(jì)劃，俄羅斯的歐亞聯(lián)盟等。美國(guó)把東南亞、俄羅斯把中亞、印度把南亞看作本國(guó)傳統(tǒng)勢(shì)力范圍，日本把中國(guó)作為宿敵。各大國(guó)對(duì)我國(guó)的“一帶一路”倡議，思想上是高度警覺的，行動(dòng)上也是防范和阻礙為主?；ハ嗖鹋_(tái)是大國(guó)爭(zhēng)奪中常有的事情，這樣的情況其實(shí)很正常。以上這些都會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)參與沿線國(guó)家的PPP投資構(gòu)成了較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

四是法律制度風(fēng)險(xiǎn)?！耙粠б宦?/span>”沿線國(guó)家的社會(huì)制度和法律各異，我國(guó)企業(yè)以PPP模式參與其基礎(chǔ)設(shè)施投資，可能面臨的法律制度問題包括環(huán)境保護(hù)、勞工、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、投資管理、稅務(wù)等多個(gè)方面，有些國(guó)家在上述領(lǐng)域的管理還是非常嚴(yán)格的。比如在對(duì)待外資投資管理上，有的國(guó)家沒有太多限制，但在反壟斷上的審核非常嚴(yán)格，如日本等國(guó)家；有的還有領(lǐng)域和合資比例限制，這些在西亞的一些國(guó)家表現(xiàn)的非常明顯；再比如，在PPP項(xiàng)目的管理上，有的是參照英國(guó)的PPP模式，有的則是以特許經(jīng)營(yíng)權(quán)管理為主。這些問題投資者都要提前做好投資目標(biāo)國(guó)的各類投資制度的盡職調(diào)查，規(guī)避投資的制度風(fēng)險(xiǎn)。

五是宗教文化風(fēng)險(xiǎn)?！耙粠б宦?/span>”沿線國(guó)家多數(shù)與歐美國(guó)家不同，在文化、宗教上存在自身的特點(diǎn)。尤其是陸上絲路經(jīng)濟(jì)帶涵蓋的區(qū)域，是古埃及、古巴比倫、古印度和中國(guó)等四大文明發(fā)祥地，同時(shí)也是伊斯蘭、佛教、基督教和道教等多種宗教的起源地，在宗教信仰和文化上有自己的特征。特別是一些宗教國(guó)家有著許多不為國(guó)內(nèi)企業(yè)所熟悉的文化禁忌。比如，伊斯蘭金融作為一個(gè)特殊的金融系統(tǒng)，必須遵守禁止利息、禁止投機(jī)行為、禁止投資于煙類、博彩業(yè)等禁忌，如果到這些國(guó)家投資，就必須提前學(xué)習(xí)和了解相關(guān)風(fēng)俗文化，避免投資風(fēng)險(xiǎn)。 

六、國(guó)內(nèi)企業(yè)參與“一帶一路”國(guó)家PPP投資的對(duì)策建議

1、關(guān)注重點(diǎn)國(guó)家的投資需求和PPP制度

對(duì)于城市化率較高的、經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的卡塔爾、新加坡、阿聯(lián)酋、科威特、文萊、以色列、日本、韓國(guó)、巴林、沙特、斯洛文尼亞、捷克共和國(guó)、愛沙尼亞等過(guò)，其基礎(chǔ)設(shè)施較為完備，主要是需要加強(qiáng)改造升級(jí)投資，建議國(guó)內(nèi)企業(yè)可重點(diǎn)關(guān)注這些國(guó)家的存量設(shè)施資產(chǎn)的投資。而對(duì)于經(jīng)濟(jì)不是很發(fā)達(dá)、城市化率不高的國(guó)家，建議國(guó)內(nèi)企業(yè)可以這些國(guó)家的PPP制度，并考慮以BOT的模式參與基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)的投資，但同時(shí)也要關(guān)注這些國(guó)家的外匯儲(chǔ)備。如果其外匯儲(chǔ)備過(guò)低，投資存在較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)，需做好相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖舉措。

2、關(guān)注重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

目前，聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署為促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，開始與歐盟委員會(huì)合作，成立了PPP國(guó)際研究中心，共同推動(dòng)以PPP模式投資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，促進(jìn)人類社會(huì)共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。今后，“一帶一路”沿線國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)估計(jì)多以PPP模式為主，而公路、鐵路、港口等大型基礎(chǔ)設(shè)施的PPP模式相對(duì)成熟。為此，建議國(guó)內(nèi)企業(yè)可以提前關(guān)注那些人口眾多、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿^大、基礎(chǔ)設(shè)施薄弱的國(guó)家的公路、鐵路、港口等項(xiàng)目的投資需求，提前介入和及時(shí)與項(xiàng)目方的溝通，做好競(jìng)爭(zhēng)拿到項(xiàng)目的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。

3、加強(qiáng)對(duì)相關(guān)國(guó)家投資制度的深入研究，為國(guó)內(nèi)企業(yè)走出去提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

“一帶一路”沿線國(guó)家眾多，各國(guó)的制度不盡相同。建議國(guó)家組織相關(guān)智庫(kù)，針對(duì)每一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展情況以及其PPP項(xiàng)目投資需求、投資風(fēng)險(xiǎn)、PPP制度等做詳細(xì)的研究，形成國(guó)內(nèi)企業(yè)參與沿線國(guó)家PPP投資的務(wù)實(shí)操作手冊(cè)，提高國(guó)內(nèi)企業(yè)投資的針對(duì)性、有效性。

4、支持國(guó)內(nèi)咨詢機(jī)構(gòu)走出去拓展海外業(yè)務(wù)，為國(guó)內(nèi)企業(yè)參與“一帶一路”國(guó)家投資提供專業(yè)支撐

目前，國(guó)內(nèi)投資咨詢機(jī)構(gòu)眾多，咨詢規(guī)模偏小、咨詢水平差異巨大。但也有一些中字頭、地方國(guó)企主導(dǎo)的咨詢機(jī)構(gòu)，其市場(chǎng)化程度較高，包括一些民營(yíng)的咨詢機(jī)構(gòu)，都培養(yǎng)一批咨詢?nèi)瞬?，具備開展海外咨詢的基礎(chǔ)。中國(guó)企業(yè)走出參與“一帶一路”沿線國(guó)家的PPP投資，其市場(chǎng)前景廣闊，投資咨詢的市場(chǎng)較大。為此，建議國(guó)家整合一些有實(shí)力的咨詢機(jī)構(gòu)，形成1-2家大型的咨詢機(jī)構(gòu)，開展海外投資咨詢業(yè)務(wù)，為國(guó)內(nèi)企業(yè)參與“一帶一路”國(guó)家的投資提供專業(yè)支撐。

5、政府要加強(qiáng)協(xié)調(diào)，防止國(guó)內(nèi)企業(yè)海外投資的惡性競(jìng)爭(zhēng)

目前，走出去參與海外投資的企業(yè)越來(lái)越多，但由于有價(jià)值的投資項(xiàng)目是稀缺資源，這樣可能發(fā)生國(guó)內(nèi)多家企業(yè)在同一項(xiàng)目上的競(jìng)爭(zhēng)。為此，建議國(guó)家相關(guān)部門加強(qiáng)在這方面的協(xié)調(diào)，防止國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外投資中的惡性競(jìng)爭(zhēng)。

附件1：:215年“一帶一路”沿線國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（GDP：億美元；人口總數(shù)：千萬(wàn)）

附件2:“一帶一路”沿線國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力情況

附件3:“一帶一路”沿線國(guó)家的商業(yè)活動(dòng)的主要影響因素

附件4:“一帶一路”沿線國(guó)家城市化及人口發(fā)展情況

作者簡(jiǎn)介：葉繼濤，工學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)雙碩士?，F(xiàn)任中國(guó)投資咨詢有限責(zé)任公司研究總監(jiān)，曾任職于上海市科學(xué)研究所、上海市發(fā)展戰(zhàn)略研究所、上海市發(fā)展和改革委員會(huì)。在宏觀政策分析、政策制定、園區(qū)規(guī)劃與開發(fā)策略、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、政府改革、招投標(biāo)、PPP模式等領(lǐng)域具有豐富的研究和咨詢經(jīng)驗(yàn)。